Стената Лодж - Банско

Стената Лодж - Банско

Предела 2

Предела 2


Лоша новина: Маските се връщат. Кога 27.6.2022
Лоша новина: Маските се връщат. Кога
Става дума за съвсем различен вариант на „Омикрон“, в момента върлуват вариантите BA4 и BA5. Този вариант протича леко, но заразява. Всички мерки, които предприемаме, гледаме да са против заболяване. Това заяви...

Хора спаха пред БНБ заради монета 27.6.2022
Хора спаха пред БНБ заради монета
Опашки се извиха пред БНБ още от вчера. Някои дори спаха на стълбите пред Централната банка. Причината е, че днес пускат златната монета от 2 лева с лика на Паисий Хилендарски. Тя е магнит както за колекционери, така и...

A1 е телекомуникационна компания на годината 23.6.2022
A1 е телекомуникационна компания на годината
Отличието е доказателство за последователните усилия на телекома в множество направления. За поредна година A1 България заслужи отличието „Компания на годината“ в категория „Телекомуникации“. Журито на конкурса оцени...


Времето/БНБ фиксинг 27.06.22

20° София 21° Пловдив
20° Бургас 17° Стара Загора
21° Варна 20° Русе
CHF 1.59816 GBP 2.31651 USD 1.4962
МаксКонсулт.бг е член на
www.fiabci.com www.nsni.bg www.bcci.bg/bulgarian/

Инвеститорите залагат на природни бедствия в търсене на диверсификация

10.1.2011
Хедж фондовете, инвестиращи в катастрофични облигации привличат капитали заради ниската си корелация с традиционните активи

Инвеститорите, все още зашеметени от връхлетялото ги по време на кризата финансово бедствие, залагат на вероятността от истинско такова, пише New York Times.

На фона на колебанията на пазара, заможни инвеститори, както и институции, масово се насочват към хедж фондовете, които купуват т.нар. катастрофични облигации и други инвестиции, свързани с вероятността от урагани в Мексиканския залив, земетресения в Япония, обилен снеговалеж в Канада или други природни бедствия.

Хедж фонд на Credit Suisse, който инвестира в ценни книжа, свързани със застраховки, е удвоил активите си от средата на 2009 до 3 млрд. долара.

В началото на миналата годината новозеландският Superannuation Fund, който управлява пенсионни спестявания, вложи 250 млн. долара в хедж фонд, инвестиращ в катастрофични облигации и други подобни.

Това е вид диверсификация за инвеститорите, които търсят активи, движещи се в асинхрон с акциите и инструментите с фиксиран доход. Катастрофичните облигации и другите ценни книжа, свързани със застраховане имат много ниска и често отрицателна корелация с широките пазарни индикатори.

През 2008 година индексът на катастрофичните облигации, изчисляван от Swiss Re, се повиши с 2,3%, докато американският индекс на най-големите компании - Standard & Poor’s 500, загуби 38%. В периода 2007-2010 индексът на облигациите нарасна с 10,5%, докато S&P 500 спадна с 11%.

„Всеки друг хедж фонд би имал проблем с набирането на средства, след фалита на Lehman Brothers, но не и тези фондове”, коментира Джуди Клугман, управляващ директор в Swiss Re Capital Markets – най-големият поемател на емисии катастрофични облигации.

Пазарът на тези облигации възниква през 1990 след урагана Андрю. Застрахователите, понесли загуби за 17 млрд. долара, започват да се обръщат към капиталовите пазари като алтернатива на традиционното презастраховане.

Механизмът е следният: застраховател емитира облигации, чиито плащания са обвързани с вероятността от настъпване на едно или повече природни бедствия в рамките на определен период. Ако събитието не настъпи инвеститорите получават доходност върху облигациите (в диапазона от 2% до 14% например). Ако обаче бедствието се случи, те могат да загубят част или цялата главница.

През миналата година са били емитирани катастрофични облигации на стойност 5 млрд. долара, с което общата сума на непогасените такива книжа достига близо 14 млрд., според данни на Credit Suisse и Swiss Re.

Хедж фондовете дори влизат в ролята на застрахователи, издавайки собствени полици, вместо да купуват секюритизираните в облигации рискове. Стойността на тези сделки възлиза на около 300 млрд. долара, покривайки разнообразни рискове от унищожение на реколтата до терористични атаки.

„Ние извървяхме пътя от научен проект в началото на века до истински пазар, макар и все още не толкова голям”, казва Франк Мейджърс, основател на Nephila Capital – хедж фонд, управляващ 3 млрд. долара в инвестиции, свързани със застраховане.

Катастрофичните облигации претърпяха сериозен удар по време на финансовата криза. След фалита на Lehman Brothers, която бе контрагент в четири големи сделки, купувачите започнаха внимателно да следят за обезпеченията по тези облигации, като мнозина от тях откриха, че такива липсват.

Невъзможността да използват ливъридж за усилване на печалбите пък отблъсна големите играчи, включително диверсифицираните хедж фондове. През 2010 т.нар. мултистратегически фондове съставляваха едва 2% от купувачите на катастрофични облигации, в сравнение с 14% през 2007, според данни на Swiss Re.

Източник: Investor.bg
към статията
Последни Новини:
Държавните и общински фирми може да печелят процедури без конкурс Държавните и общински фирми може да печелят процедури без конкурс
Държавните и общинските фирми да печелят обществени поръчки без конкурс предвижда концепцията за изцяло нов закон, която ще бъде гласувана от Министерския съвет през януари. Това съобщи депутатът от ГЕРБ Емил Радев,...
 Търговско-промишлената палата иска \"черни списъци\" за неизрядните фирми
"Черни" списъци за неизрядните фирми и поне три валидни оферти на търговете по Закона за обществените поръчки. Това поискаха работодатели по време на първото обществено обсъждане на...
Общините дават прогноза за кризата чрез бюджетите си Общините дават прогноза за кризата чрез бюджетите си
През 2010 г. имаше известно подобряване на събираемостта на местните данъци в сравнение с 2009 г., но все още сме далеч под нивата от 2008 г. Това съобщи изпълнителният директор на сдружението на общините (НСОРБ) ...
Частен детектив: 250 лв. струва подслушването на мобилен телефон Частен детектив: 250 лв. струва подслушването на мобилен телефон
Услугата се предлага от различни сайтове, заяви частният детектив Марин Маринов 250 лв. струва да подслушването на всеки един мобилен телефон, който някой поръча. Услугата сe...
Очакват жилища ново строителство да поевтинеят в началото на годината Очакват жилища ново строителство да поевтинеят в началото на годината
Жилищните имоти тип „ново строителство” ще поевтинеят в началото на годината, прогнозираха пред Дарик експерти в сферата на недвижимите имоти. За другите видове жилища не се очаква понижение на цените....
Цветан Банков, синдик: Има натиск активите на \ Цветан Банков, синдик: Има натиск активите на \"Кремиковци\" да се разпродават завод по завод
Цветан Банков бе определен като синдик на фалиралия стоманопроизводител "Кремиковци" през 2008 г. Неговата кандидатура бе единствената, подкрепена както от облигационерите (най-големият частен кредитор),...
 Мобилни групи от експерти ще помагат за усвояване на европарите
От средата на годината мобилни групи от експерти ще обикалят общините, за да помагат при усвояването на евросредствата, съобщи министърът по еврофондовете Томислав Дончев пред БНР. По думите му идеята се разработва в...
България е усвоила 10% от средствата от еврофондовете България е усвоила 10% от средствата от еврофондовете
България е усвоила 10% от средствата по седемте оперативни програми, показват данните към 3 януари 2011 г. Това съобщи правителствената информационна служба.  Сравнението с 2009 г., когато усвоените ...
За пръв път в България: Гражданин осъди прокуратурата за нарушаване на правото на ЕС За пръв път в България: Гражданин осъди прокуратурата за нарушаване на правото на ЕС
Решение на апелативния съд в Пловдив създаде прецедент - гражданин осъди за вреди държавен орган, нарушил правото на Европейския съюз. Като се позоваха директно на договора за ЕС, магистратите осъдиха прокуратурата ...
Общини чистят дългове към \ Общини чистят дългове към \"Титан\" чрез държавната банка
Поне 5 общини ще разплатят дълговете си към фирмите за чистене на "Титан интернешънъл холдинг" чрез държавната Българска банка за развитие (ББР). Използва се схемата, на която първа се съгласи Столичната...